Rendimientos de Cetes en 11.25%: Dudas sobre un pronto recorte a la tasa de banxico
En medio de expectativas sobre el posible recorte a la tasa de referencia del Banco de México (Banxico) en marzo, los rendimientos de los Certificados de la Tesorería de la Federación (Cetes) se mantienen firmes, generando incertidumbre en los mercados financieros.
Desempeño de los Cetes
Los rendimientos de los Cetes a 28 días se ubicaron en un atractivo 11.28%, mientras que a tres meses alcanzaron un sólido 11.29%. A medio año, los rendimientos se situaron en 11.31%, y a un año en 11.21%. Estas cifras destacan en un contexto donde analistas prevén un posible ajuste en la política monetaria de Banxico.
Inflación y complicaciones para Bajar Tasas
Los expertos señalan que una inflación resistente a ceder podría complicar los planes de Banxico para reducir las tasas de interés. Las tasas elevadas se mantendrán en el primer trimestre, y las expectativas de recortes se centran en el segundo semestre, en línea con movimientos de la Reserva Federal y el Banco Central Europeo.
Colocación temprana de deuda mexicana:
El gobierno mexicano, a pesar de las tasas altas, colocó tempranamente bonos por 10 mil millones de dólares. Esta decisión, realizada en dos etapas el 2 y el 18 de enero, representa el 10% de la deuda pública total. Aunque pudo haber esperado tasas más bajas, la urgencia del gobierno se vincula con proyectos de infraestructura pendientes, como el Tren Maya y Dos Bocas.
Detalles de las Colocaciones:
- La primera emisión el 2 de enero fue de 7,500 millones de dólares, con tasas atractivas a cinco, doce y treinta años.
- La segunda colocación el 18 de enero, por 2 mil millones de euros, fue un bono vinculado a los Objetivos de Desarrollo Sostenible, marcando el regreso al mercado sostenible de euros después de tres años.
Refinanciamiento y Estrategia de Deuda
La Secretaría de Hacienda defiende la acción, asegurando que la deuda pública se mantiene bajo el límite autorizado. Se destaca una estrategia de refinanciamiento de corto a largo plazo. La pregunta clave es por qué buscar financiamiento en un momento de tasas elevadas, anticipando una probable disminución en la segunda mitad del año.
Desafíos en el Sector Salud
Mientras tanto, la reciente inauguración de la Megafarmacia del gobierno federal ha suscitado cuestionamientos. Atendiendo apenas 67 recetas en casi un mes, se evidencia la insuficiencia de esta iniciativa en un país de 128 millones de habitantes. Este hecho se suma a los desafíos en el sector salud, como desabasto de medicamentos y la privatización de la atención.
La colocación temprana de deuda y los desafíos en diversos sectores plantean interrogantes sobre la estrategia financiera del gobierno mexicano. Mientras los Cetes mantienen rendimientos atractivos, la incertidumbre persiste ante la posibilidad de un recorte de tasas en el futuro cercano.
