Sábado 20 de Julio de 2024

El reto financiero de Claudia Sheinbaum: Pemex según Fitch y S&P

El reto financiero de Claudia Sheinbaum: Pemex según Fitch y S&P

Tras los resultados preliminares de las elecciones del 2 de junio, la científica climática Claudia Sheinbaum Pardo se prepara para asumir la presidencia de México. Su victoria, marcada por un amplio respaldo, también trae consigo desafíos financieros significativos, siendo Petróleos Mexicanos (Pemex) uno de los más destacados. Tanto Fitch Ratings como S&P Global Ratings han señalado las preocupaciones que rodean a la empresa estatal.

La deuda de Pemex y su impacto en la economía

Fitch Ratings destaca que, además del déficit fiscal, el apoyo financiero a Pemex es un segundo gran reto para el nuevo gobierno. La deuda de Pemex equivale a casi el 6% del PIB de México y existe preocupación de que este porcentaje podría incrementarse en los primeros años del gobierno de Sheinbaum. La empresa mantiene un perfil crediticio independiente de CCC- y ha recibido un apoyo cercano a los 70,000 millones de dólares (4% del PIB de 2023) en los últimos cinco años.

Vencimientos de deuda de Pemex en 2025 y 2026

S&P Global Ratings advierte que Pemex enfrenta vencimientos de deuda críticos en los próximos años. Para 2025, los vencimientos están estimados en 6,800 millones de dólares y para 2026 en 10,500 millones de dólares. Esta situación añade presión sobre el gobierno de Sheinbaum para encontrar mecanismos de apoyo adecuados para la petrolera.

Expectativas de continuidad en el apoyo a Pemex

Fitch Ratings prevé que la administración de Sheinbaum seguirá apoyando a Pemex de manera similar al gobierno de Andrés Manuel López Obrador (AMLO). La administración entrante ha abogado por mantener el papel de Pemex en el mercado petrolero del país, lo que implica transferencias continuas del gobierno federal en ausencia de mejoras significativas en la eficiencia operativa de la empresa.

S&P Global Ratings también considera que Pemex seguirá teniendo un papel central en la política energética nacional y que el gobierno continuará brindando apoyo extraordinario, como lo ha hecho la administración de AMLO mediante inyecciones de capital y reducción de impuestos.

Perspectivas de Moody’s sobre Pemex y el nuevo gobierno

Moody’s, por su parte, no anticipa cambios en el modelo de negocios de Pemex ni en el apoyo financiero del gobierno con la llegada de Sheinbaum. La agencia prevé que las autoridades mantendrán su compromiso con la soberanía energética y el papel dominante del Estado. Es probable que en 2025 y 2026, Pemex enfrente operaciones que incrementen sus obligaciones financieras, como la recompra de deuda con descuento.

Desafíos adicionales para la administración de Sheinbaum

Además de los desafíos con Pemex, la nueva administración enfrentará retos en las finanzas públicas, incluyendo un creciente déficit fiscal. S&P destaca que Sheinbaum necesitará impulsar de manera sostenida la tasa de crecimiento económico del país para atender las necesidades sociales urgentes.

La victoria de Sheinbaum y su partido Morena ha provocado nerviosismo en los mercados, con la moneda local y la bolsa experimentando caídas. La nueva presidenta tendrá que navegar estos desafíos mientras busca estabilizar la economía y fortalecer a Pemex.

Valentina Rodríguez

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